THỊ TRƯỜNG TRƯỢT DƯỚI DẢI GIÁ

Bitcoin đã trượt xuống dưới các mô hình giá vốn quan trọng khi nhu cầu spot và dòng tiền ETF suy yếu.

Hãy cùng OneBlock điểm qua sự trượt xuống này.

1. Phá Vỡ Dải Dưới

Việc rơi xuống dưới $97K báo hiệu rủi ro điều chỉnh sâu hơn.

Sau đó, giá lao xuống $89K, tạo đáy cục bộ mới dưới mức −1 độ lệch chuẩn (~$95.4K) so với giá vốn của nhóm nắm giữ ngắn hạn (STH), hiện ở khoảng $109.5K.

Trong ngắn hạn, vùng $95K–$97K có thể đóng vai trò là kháng cự cục bộ, và việc tái chiếm vùng này sẽ là tín hiệu sớm cho thấy thị trường đang dần trở lại trạng thái cân bằng hơn.

2. Mức Độ Lỗ Gia Tăng

Đường trung bình EMA 7 ngày của khoản lỗ hiện thực hóa từ STH đã tăng vọt lên $523 triệu mỗi ngày,  mức cao nhất kể từ thời điểm FTX sụp đổ.

Việc mức độ chịu lỗ tăng mạnh như vậy cho thấy cấu trúc nguồn cung mắc kẹt ở đỉnh trong vùng $106K–$118K dày đặc hơn nhiều so với các đỉnh chu kỳ trước.

3. Kiểm Định Nhu Cầu

Vùng phòng thủ quan trọng đầu tiên nằm tại Giá Hiện Thực của Nhà Đầu Tư Tích Cực (Active Investors’ Realized Price), hiện vào khoảng $88.6K.

Nếu giá thủng dưới mô hình này, đó sẽ là lần đầu tiên trong chu kỳ này giá rơi xuống dưới giá vốn của nhà đầu tư tích cực, một tín hiệu rõ ràng rằng động lượng giảm đang chiếm ưu thế trên thị trường.

Hiện có khoảng 6,3 triệu BTC đang “underwater”, với phần lớn nằm trong vùng lỗ từ –10% đến –23,6%.

Phân bổ này giống với thị trường đi ngang ngắn ngủi đầu năm 2022 hơn là một pha đầu hàng sâu.

Vùng giá giữa Giá Hiện Thực của Nhà Đầu Tư Tích Cực ($88.6K) và Giá Thị Trường Trung Bình Thực ($82K) có thể trở thành ranh giới quyết định giữa một pha giảm nhẹ và một cấu trúc thị trường gấu hoàn chỉnh giống giai đoạn 2022–2023.

4. Nhu Cầu Từ ETF Tiếp Tục Suy Giảm

Dòng tiền ETF Spot tại Mỹ tiếp tục phản ánh sự thiếu hụt rõ rệt của nhu cầu bền vững, khi mức trung bình 7 ngày vẫn duy trì âm trong những tuần gần đây.

Sự yếu kém kéo dài này cho thấy khẩu vị rủi ro đã giảm đáng kể và nhấn mạnh sự thiếu vắng lực mua gia tăng từ một trong những nhóm người mua quan trọng nhất của thị trường.

5. Hợp Đồng Phái Sinh Suy Giảm

Lượng hợp đồng mở trên thị trường phái sinh tiếp tục giảm trong tuần này, suy giảm song song với giá và cho thấy sự sụt giảm dai dẳng trong hoạt động đầu cơ.

Sự thu hẹp liên tục trong vị thế hợp đồng tương lai cho thấy thị trường vẫn còn dè dặt trong việc triển khai vốn, củng cố thêm nhận định rằng hành động giá hiện tại thiếu sự tin tưởng rõ ràng.

6. Tóm Tắt

Bitcoin tiếp tục trải qua một giai đoạn thị trường đầy thách thức, được định hình bởi cấu trúc thị trường suy yếu, nhu cầu đầu cơ giảm, và sự chuyển dịch rõ rệt sang vị thế phòng ngừa rủi ro trên thị trường phái sinh.

 

Nguồn:

- Glassnode Insight: https://insights.glassnode.com/