THỊ TRƯỜNG ĐỘT PHÁ

Bitcoin đã vượt qua vùng cung $114.000–$117.000 để đạt đỉnh lịch sử mới gần $126.000, được hỗ trợ bởi dòng vốn ETF mạnh mẽ và sự tích lũy trở lại của nhóm nhà đầu tư tầm trung.

Hãy cùng OneBlock điểm qua sự đột phá này.

1. Sự Hồi Phục Của Xu Hướng Tích Lũy

Các dữ liệu gần đây cho thấy sự trở lại rõ rệt của hoạt động mua vào, chủ yếu đến từ các nhà đầu tư nhỏ và trung bình (nắm giữ 10–1.000 BTC).

Trong khi đó, hoạt động phân phối từ cá voi đã giảm bớt so với giai đoạn đầu năm.

2. Kháng Cự Trở Thành Hỗ Trợ

Đợt tăng của Bitcoin lên mức đỉnh lịch sử mới đã khiến gần như toàn bộ nguồn cung lưu hành quay trở lại trạng thái có lãi.

Bản đồ nhiệt Phân bố Giá vốn (Cost Basis Distribution Heatmap) cho thấy hỗ trợ cấu trúc còn hạn chế trong vùng $121.000–$120.000, nhưng có cụm hỗ trợ mạnh quanh $117.000, nơi khoảng 190.000 BTC đã được mua vào lần gần nhất.

3. Hoạt Động Chốt Lời Gia Tăng

Chỉ số Tỷ lệ Rủi ro Bên Bán (Sell-Side Risk Ratio) đã bật tăng từ vùng đáy, cho thấy hoạt động chốt lời đang gia tăng sau một giai đoạn trầm lắng.

Mặc dù vẫn còn thấp hơn nhiều so với các mức cực đoan lịch sử gắn liền với đỉnh chu kỳ, sự tăng nhẹ này phản ánh việc nhà đầu tư đang hiện thực hóa lợi nhuận một cách có kiểm soát.

4. Dòng Vốn ETF Gia Tăng & Khối Lượng Giao Dịch Spot Trở Lại

Sau giai đoạn rút vốn trong tháng 9, đã có hơn 2,2 tỷ USD đổ vào ETF chỉ trong một tuần, đánh dấu làn sóng mua mạnh nhất kể từ tháng 4.

Sự quay lại của dòng tiền tổ chức này đã hấp thụ phần lớn nguồn cung spot sẵn có và củng cố thanh khoản tổng thể của thị trường.

Khi dòng vốn ETF khơi dậy lại nhu cầu thị trường, hoạt động giao dịch trên thị trường spot cũng tăng vọt theo.

Khối lượng giao dịch spot hàng ngày đã leo lên mức cao nhất kể từ tháng 4, xác nhận sự trở lại của dòng tiền và độ sâu thanh khoản cao hơn.

5. Đòn Bẩy Gia Tăng & Lãi Suất Funding Tăng Nhiệt

Open Interest (OI) trong futures đã tăng mạnh, thiết lập mức cao mới khi Bitcoin vượt ngưỡng $120.000.

Sự mở rộng này cho thấy làn sóng vị thế mua sử dụng đòn bẩy (leveraged long positions) đang ồ ạt gia nhập thị trường.

Khi open interest trên thị trường hợp đồng tương lai tiếp tục mở rộng, lãi suất funding (Funding Rates) cũng tăng song song với đà đi lên của Bitcoin.

Tỷ lệ funding đã vượt 8%, cho thấy nhu cầu cao đối với các vị thế mua sử dụng đòn bẩy và sự gia tăng của hoạt động đầu cơ.

Mặc dù chưa đạt đến mức quá nóng, nhưng những đợt tăng mạnh của funding rate thường báo hiệu giai đoạn “hạ nhiệt” ngắn hạn, khi lượng đòn bẩy bị giải tỏa khỏi thị trường.

6. Tóm Tắt

Việc Bitcoin vượt qua cụm cung $114.000–$117.000 và thiết lập đỉnh lịch sử mới gần $126.000 cho thấy sức mạnh thị trường được tái khẳng định.

Vùng hỗ trợ quan trọng trong khoảng $117.000–$120.000, nơi gần 190.000 BTC đã được giao dịch lần gần nhất.

Dòng vốn ETF vượt $2,2 tỷ USD cùng với khối lượng giao dịch tăng vọt xác nhận nhu cầu mạnh mẽ từ tổ chức.

Đòn bẩy gia tăng và lãi suất funding trên 8% đang tạo ra sự mong manh trong ngắn hạn.

Nguồn:

- Glassnode Insight: https://insights.glassnode.com/