THỊ TRƯỜNG TẠI NGÃ BA ĐƯỜNG

Bitcoin vẫn bị giới hạn trong vùng giá  $110.000 ~ $116.000 do hoạt động chốt lời và dòng tiền ETF yếu đi đã ảnh hưởng đến đà tăng. Lấy lại mốc $114.000 là chìa khóa để giá tăng, trong khi mốc $108.000 có nguy cơ gây ra áp lực giảm sâu hơn.

Hãy cùng OneBlock điểm qua sự phân vân này.

1. Dao Động Trong Khoảng Trống

Thị trường quay trở lại vùng “khoảng trống” $110.000 ~ $116.000, giá tiếp tục dao động trong vùng này, và dần lấp đầy khi nguồn cung được tái phân bổ.

Sự phục hồi từ mốc $108.000 được củng cố bởi áp lực mua rõ rệt trên chuỗi, một cấu trúc “mua khi giá giảm” (buy-the-dip) đã giúp ổn định thị trường.

Dựa trên bản đồ nhiệt CBD, có ba nhóm nhà đầu tư khác nhau hiện đang định hình hành động giá: mua đỉnh trong ba tháng qua ($113.800), mua bắt đáy trong tháng rồi ($112.800), nắm giữ ngắn hạn trong sáu tháng qua ($108.300).

Lấy lại mốc $113.800 sẽ giúp những người mua ở đỉnh có lãi và thúc đẩy xu hướng tăng giá tiếp diễn.

Tuy nhiên, nếu giá phá vỡ xuống dưới $108.300, những người nắm giữ ngắn hạn có nguy cơ quay trở lại trạng thái thua lỗ.

2. Chốt Lời Từ Nhóm Nắm Giữ Ngắn Hạn

Nhóm 3~6 tháng đã hiện thực hóa khoảng $189 triệu mỗi ngày, chiếm khoảng 79% tổng lợi nhuận của các nhà đầu tư ngắn hạn.

Điều này cho thấy những nhà đầu tư đã mua vào trong đợt điều chỉnh tháng 2 và tháng 5 đã tận dụng nhịp hồi gần đây để chốt lời, qua đó tạo ra lực cản đáng kể.

3. Người Mua Tại Đỉnh Thực Hiện Hóa Thua Lỗ

Nhóm nắm giữ dưới 3 tháng đã ghi nhận mức lỗ lên tới $152 triệu mỗi ngày.

Hành vi này phản ánh lại những giai đoạn căng thẳng trước đó vào tháng 4/2024 và tháng 1/2025.

4. Dòng Vốn ETF Suy Yếu

Kể từ đầu tháng 8, dòng vốn ròng vào ETF đã giảm mạnh, hiện chỉ dao động quanh ±500 BTC mỗi ngày.

Với vai trò then chốt của ETF trong việc thúc đẩy xu hướng tăng, sự chững lại này khiến cấu trúc thị trường hiện tại trở nên mong manh hơn.

5. Thị Trường Phái Sinh Trở Thành Tâm Điểm

Chỉ báo Volume Delta Bias, đo lường độ lệch của khối lượng delta tích lũy so với mức trung vị 90 ngày, đã phục hồi trong đợt bật lên từ $108k, cho thấy dấu hiệu cạn kiệt lực bán trên các sàn như Binance và Bybit.

Lợi suất kỳ hạn 3 tháng vẫn dưới 10% dù giá tăng cao, phản ánh nhu cầu đòn bẩy ổn định.

Điều này cho thấy cấu trúc thị trường lành mạnh hơn, phù hợp với trạng thái tích lũy hơn là đầu cơ.

Khối lượng hợp đồng tương lai vĩnh cửu cũng duy trì ở mức trầm lắng, phù hợp với giai đoạn lắng dịu thường thấy sau hưng phấn.

6. Tóm Tắt

Thị trường Bitcoin hiện đang được định hình bởi sự cân bằng mong manh giữa áp lực bán và dòng vốn vào suy yếu.

Thanh khoản on-chain vẫn ở trạng thái tích cực nhưng đang có xu hướng giảm, trong khi dòng vốn ETF từng là trụ cột của đà tăng trong chu kỳ này đã suy yếu.

Duy trì trên $114k sẽ mang tính then chốt trong việc khôi phục niềm tin và thu hút dòng vốn mới. Nếu thất bại, thị trường có nguy cơ tái chịu áp lực, với $108k và cuối cùng là $93k là những mốc giảm giá quan trọng.

 

Nguồn:

- Glassnode Insight: https://insights.glassnode.com/