THỊ TRƯỜNG NÓNG LÊN

Bitcoin tiếp tục duy trì sức mạnh và đạt mức đỉnh (ATH) mới $111.000, đánh dấu đỉnh ATH thứ ba trong chu kỳ này.

Điều này đã thúc đẩy sự gia tăng hoạt động trên toàn bộ thị trường.

Hãy cùng OneBlock điểm qua sự gia tăng hoạt động này.

1. Bitcoin Phá Vỡ Đỉnh Lịch Sử Mới

Sức mạnh trên thị trường Bitcoin vẫn không ngừng gia tăng và đạt mức đỉnh lịch mới (ATH) $111.000, đánh dấu lần phá đỉnh lớn thứ ba trong chu kỳ này.

Sau đó giảm về $107.000 và phục hồi ổn định quanh mức $108.000 trong tuần qua.

Trong bối cảnh điều kiện kinh tế vĩ mô đầy thách thức và căng thẳng địa chính trị, màn trình diễn mạnh mẽ của Bitcoin là một tín hiệu đáng chú ý trong điều kiện thị trường khá khó khăn hiện nay.

Bitcoin vẫn bám sát hiệu suất của các chu kỳ trước (2015-2018: +1076%, 2018-2022: +1007%, 2022 đến nay: 656%).

Trong bối cảnh vốn hóa thị trường hiện nay đã tăng đáng kể cho thấy quy mô nhu cầu đang theo kịp tốc độ tăng trưởng của Bitcoin.

Bitcoin đạt mức ATH mới thường kích thích sự gia tăng tích lũy đáng kể, tương tự 2 mức ATH $70.000 và $107.000 vào tháng 3 và tháng 11/2024.

Điều này nhấn mạnh xu hướng nhà đầu tư mua vào mạnh khi thị trường bước vào giai đoạn khám phá giá, nhưng đồng thời cũng cho thấy xu hướng chốt lời ở các mức giá cao hơn.

2. Lợi Nhuận Tăng Vọt

Khi thị trường quay trở lại giai đoạn khám phá giá, lợi nhuận chưa thực hiện (unrealized profit) của các nhà đầu tư đã tăng vọt.

Chỉ số Lợi Nhuận Chưa Thực Hiện Tương Đối (Relative Unrealized Profit) đang vượt lên trên dải +2σ, một mức mà trong quá khứ thường gắn liền với giai đoạn thị trường bước vào trạng thái hưng phấn, đặc trưng bởi sự biến động mạnh và thường chỉ kéo dài trong thời gian ngắn.

Trước điều kiện thị trường sinh lời tăng mạnh hiện tại, đã có sự gia tăng rõ rệt trong hoạt động chốt lời, với 14,4% số ngày giao dịch có giá trị cao hơn.

Điều này cho thấy hoạt động chốt lời đang tăng lên, nhưng vẫn chưa đạt đến mức cực đoan.

Việc phá vỡ ATH đã dẫn đến sự gia tăng đáng kể trong lợi nhuận được chốt lại, với mỗi đồng coin trung bình mang lại mức lợi nhuận khoảng +16%, cho thấy một sự chuyển biến đáng kể sang giai đoạn chốt lời đang diễn ra.

3. Hoạt Động Trên Các Sàn Giao Dịch Tăng Mạnh

Các sàn giao dịch tập trung (CEX) vẫn là nơi chủ yếu diễn ra hoạt động giao dịch, với dòng tiền dao động từ 4 đến 8 tỷ USD mỗi ngày luân chuyển vào và ra khỏi các sàn.

Khoảng 33% tổng khối lượng giao dịch trên mạng lưới Bitcoin đang tương tác với các sàn giao dịch tập trung, cho thấy sự gia tăng nhu cầu của nhà đầu tư và hoạt động giao dịch, phù hợp với việc thị trường đang bước vào một giai đoạn khám phá giá mới.

Hiện tại, mỗi coin được nạp lên sàn đang hiện thực hóa lợi nhuận trung bình khoảng +$9.300, trong khi các coin bị bán lỗ chỉ ghi nhận -$780.

Sự chênh lệch này cho thấy hành vi chi tiêu hiện tại phần lớn được thúc đẩy bởi lợi nhuận, phản ánh sự cải thiện đáng kể trong tâm lý của nhà đầu tư.

Tỷ lệ giữa Lợi nhuận/ thua lỗ (Profit/Loss Ratio) đạt 12 lần và đang tiến gần đến các mức cực đoan cho thấy chúng ta đang bước vào giai đoạn hưng phấn của thị trường bò.

4. Đòn Bẩy Phái Sinh Gia Tăng

Hợp đồng mở (Open interest) cho các hợp đồng tương lai đã tăng 19 tỷ USD (+51%) chỉ trong 49 ngày qua (từ đáy cục bộ $74.000 vào tháng 4, tăng từ 36,8 tỷ USD lên 55,6 tỷ USD hiện tại).

Song song với đó, Hợp đồng mở (Open interest) trong các hợp đồng quyền chọn đã tăng vọt 25,8 tỷ USD (từ 20,4 tỷ USD lên 46,2 tỷ USD), đánh dấu mức cao kỷ lục mới.

5. Dòng Tiền Vào ETF Duy Trì Mạnh Mẽ

Giai đoạn mua ròng kéo dài bắt đầu từ cuối tháng 4 và vẫn duy trì mạnh mẽ đến hiện tại.

Trong tuần qua, các quỹ ETF đã ghi nhận dòng tiền vào vượt quá 300 triệu USD mỗi ngày.

Áp lực mua lớn và bền vững này từ cả nhà đầu tư nhỏ lẻ lẫn tổ chức cho thấy niềm tin tiếp tục tăng cao vào tài sản, và đã đóng vai trò là động lực hỗ trợ quan trọng cho thị trường.

6. Điều Hướng Trong Giai Đoạn Khám Phá Giá

Hiện tại, giá đang giao dịch vượt xa cả ba mức đường trung bình động quan trọng (111DMA: $91.800, 200DMA: $94.300, giá vốn nhà đầu tư ngắn hạn - STH-CB: $95.900), cho thấy đà phục hồi mạnh mẽ của thị trường kể từ tháng 4.

Đáng chú ý, các mức giá này hiện đang hội tụ khá sát nhau, tạo thành một vùng hỗ trợ quan trọng.

Việc giữ vững vùng hỗ trợ này sẽ đóng vai trò then chốt trong việc duy trì động lực tăng giá tiếp theo.

Trong lịch sử, việc giá vượt lên trên dải +1σ của tỷ lệ Giá trị thị trường so với giá trị thực tế (MVRV) thường trùng khớp với các đỉnh vĩ mô của chu kỳ thị trường.

Hiện tại, giá Bitcoin đang tích lũy trong khoảng giữa dải +0.5σ ($100.200) và +1σ ($119.400), cho thấy thị trường đang tương đối “nóng”, nhưng vẫn còn dư địa để mở rộng trước khi lợi nhuận chưa thực hiện của nhà đầu tư chạm đến mức cực đoan trên +1σ.

Cuối cùng, chúng ta có thể sử dụng các dải độ lệch chuẩn +0.5σ($120.300) và +1σ($135.700) xung quanh giá vốn trung bình của nhóm nắm giữ ngắn hạn (STH Cost-Basis) để đánh giá các điều kiện thị trường đang quá nóng ở cấp độ cục bộ.

7. Tóm Tắt

Bitcoin đã đạt mức đỉnh lịch sử mới (ATH) là $111.000, đánh dấu lần phá đỉnh thứ ba trong chu kỳ hiện tại.

Cột mốc này đã kích hoạt một làn sóng hoạt động gia tăng của thị trường:

- Mức lợi nhuận và hoạt động chốt lời của nhà đầu tư tăng cao

- Tương tác với các sàn giao dịch tập trung gia tăng

- Hợp đồng mở (open interest) của thị trường phái sinh tăng mạnh

- Nhu cầu mua tăng từ các ETF

Khi thị trường bước vào giai đoạn khám phá giá, vùng giá $120.000 trở thành khu vực quan tâm quan trọng, nơi mà áp lực bán dự kiến sẽ gia tăng mạnh mẽ trong và xung quanh vùng này.

Nguồn:

- Glassnode Insight: https://insights.glassnode.com/