THỊ TRƯỜNG HẤP THỤ 80K BTC PHÂN PHỐI

Cuối tuần qua, tính thanh khoản của Bitcoin đã trải qua một bài kiểm tra đáng kể khi một nhà đầu tư từ giai đoạn đầu đã phân phối hơn 80.000 BTC.

Tuy nhiên, thị trường vẫn cho thấy sự kiên cường khi mức giá bị đẩy xuống $115.000 và nhanh chóng ổn định tại $119.000.

Hãy cùng OneBlock điểm qua sự phân phối này.

1. Tính Thanh Khoản Mở Rộng

Tính đến hiện tại, vốn hóa thực tế (Realized Cap) của Bitcoin đã vượt mức 1.020 tỷ USD, thể hiện mức thanh khoản khổng lồ và ngày càng mở rộng.

Tính thanh khoản này đã được kiểm chứng vào cuối tuần qua khi một nhà đầu tư Bitcoin từ giai đoạn đầu, thông qua dịch vụ của Galaxy Digital, đã phân phối 80.000 BTC (~9,6 tỷ USD).

Áp lực bán ra đã khiến giá giảm xuống mức $115.000 trước khi ổn định lại ở $119.000.

Điều này cho thấy khả năng của Bitcoin trong việc hấp thụ khối lượng bán ra lớn, qua đó củng cố độ vững chắc trong cấu trúc của thị trường.

Chỉ số Lãi/Lỗ Thực tế ròng (Net Realized Profit/Loss) tăng đột biến và đạt mức cao kỷ lục là 3,7 tỷ USD.

Làn sóng chốt lời gần đây đã đẩy chỉ số Tỷ lệ Lãi/Lỗ Thực tế (Realized Profit/Loss Ratio) tăng mạnh, gấp 571 lần.

Đây được xem là mức rất cao, chỉ có 1,5% số ngày giao dịch trong lịch sử từng vượt qua ngưỡng này.

Khối lượng chốt lời cao thường báo hiệu trước sự cạn kiệt của thị trường, nhưng không phải lúc nào cũng gây ra phản ứng ngay lập tức, thị trường cần thời gian để phản ứng đầy đủ.

2. Sự Hấp Thụ Của Thị Trường

Chỉ số Lãi/Lỗ Thực tế Ròng của Nhóm Nắm Giữ Dài Hạn (LTH Net Realized Profit/Loss) đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới là 2,5 tỷ USD, vượt qua đỉnh cũ 1,6 tỷ USD.

Hiện tại, giai đoạn phân phối vẫn đang diễn ra khi tỷ lệ cung LTH/STH tiếp tục thu hẹp.

Trong 30 ngày qua, tỷ lệ LTH/STH đã giảm -11%, và chỉ có 8,6% số ngày giao dịch từng ghi nhận mức giảm sâu hơn, cho thấy rõ mức độ thay đổi mạnh mẽ trong hành vi của nhà đầu tư.

3. Mức Lợi Nhuận Chưa Thực Hiện

Phần lớn nhà đầu tư vẫn đang nắm giữ coin với mức lợi nhuận chưa thực hiện đáng kể, với hơn 97% nguồn cung lưu hành.

Tổng giá trị lợi nhuận chưa thực hiện (unrealized profits) của tất cả các nhà đầu tư trên thị trường đã đạt mức cao kỷ lục là 1,4 nghìn tỷ USD.

Điều này cho thấy phần lớn nhà đầu tư đang nắm giữ khoản lợi nhuận chưa thực hiện đáng kể, và tạo ra một môi trường tiềm ẩn áp lực bán trong tương lai nếu giá tiếp tục tăng cao hơn nữa.

Hiện tại, tỷ lệ lợi nhuận chưa thực hiện/ vốn hóa thị trường một lần nữa vượt lên trên dải +2σ, một điểm thường trùng khớp với các giai đoạn hưng phấn của thị trường trong mỗi lần hình thành đỉnh lịch sử trước đó.

Nhóm Nắm Giữ Dài Hạn (LTH) vẫn đang nắm giữ một tỷ trọng lớn tài sản (53%) trên mạng lưới.

Cho thấy vẫn còn khả năng cho sự phân phối bổ sung từ Nhóm Nắm Giữ Dài Hạn khi giá tiếp tục tăng lên các ngưỡng đủ hấp dẫn.

4. Điều Hướng Thị Trường

Dựa theo Phân Bố Giá Vốn (Cost-Basis Distribution) của Bitcoin, có sự tập trung đáng kể của mức giá vốn nhà đầu tư trong vùng $117.000–$122.000, cho thấy đã có một khối lượng lớn hoạt động tích lũy diễn ra tại mức giá cao này.

Vẫn tồn tại một “khoảng trống thanh khoản” ngay bên dưới giá giao ngay, trong vùng $115.000 đến $110.000.

Các vùng giá vốn trung bình của nhóm Nắm Giữ Ngắn Hạn (STH Cost Basis): STH CB -1σ: $92.100, STH Cost Basis: $105.400, STH CB +1σ: $125.100, STH CB +2σ: $141.600.

Bitcoin hiện vẫn đang giao dịch trên mức Giá Vốn của nhóm STH (STH Cost Basis: $105.400), đây là tín hiệu tích cực cho sức mạnh thị trường.

Đồng thời, giá liên tục gặp kháng cự gần vùng +1σ: $125.100.

Ở góc nhìn rộng hơn, điều này cho thấy Bitcoin có thể tiếp tục dao động trong biên độ từ $105.000 đến $125.000 cho đến khi có một cú bứt phá rõ ràng.

5. Tóm Tắt

Sự kiên cường của Bitcoin đã bị thử thách vào cuối tuần qua khi thị trường hấp thụ hiệu quả một sự kiện bán ra trị giá 9,6 tỷ USD từ việc phân phối 80.000 BTC.

Bất chấp quy mô của giao dịch, giá đã nhanh chóng ổn định ngay dưới mức đỉnh lịch sử, cho thấy chiều sâu và mức độ trưởng thành của thanh khoản thị trường hiện tại.

Hiện tại, Bitcoin vẫn đang dao động trong biên độ từ $105.000 đến $125.000.

 

Nguồn:

- Glassnode Insight: https://insights.glassnode.com/