THỊ TRƯỜNG ĐIỀU CHỈNH

Bitcoin đang giao dịch quanh mức $111.000, kiểm tra vùng hỗ trợ quan trọng $107.000 – $108.900. Mức thua lỗ hiện vẫn còn nông, với nhu cầu giao ngay ở trạng thái trung lập và hợp đồng vĩnh viễn nghiêng về xu hướng giảm nhưng khá mong manh.

Hãy cùng OneBlock điểm qua sự điều chỉnh này.

1. Khoảng Trống Thanh Khoản

Thị trường bước sang tuần thứ hai của nhịp điều chỉnh kể từ đỉnh lịch sử $124.000, đặt ra câu hỏi liệu đây chỉ là một giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn hay là khởi đầu của một đợt co hẹp sâu hơn.

Hiện tại, Bitcoin đang giao dịch quanh mức $111.000, ngay trên mép dưới của “khoảng trống thanh khoản”.

Đồng thời cụm cung dày đặc trong vùng $93.000 – $110.000 hình thành từ tháng 12/2024 đang dần trở thành một vùng đáy tiềm năng.

2. Áp Lực Của Nhà Đầu Tư Mới

Bitcoin đang giao dịch dưới giá vốn của cả nhóm 1 tháng ($115.600) và 3 tháng ($113.600), khiến các nhà đầu tư này rơi vào áp lực.

Giá vốn của nhóm 6 tháng nằm quanh $107.000, nếu giá duy trì dưới ngưỡng này, rủi ro tâm lý sợ hãi có thể bùng phát, làm gia tăng đà giảm.

3. Rủi Ro Trung Hạn

Xem xét rủi ro qua các dải thống kê 4 năm, các đợt điều chỉnh giảm thường chạm đáy quanh mức thấp hơn một độ lệch chuẩn so với giá vốn của nhóm nắm giữ ngắn hạn.

Với chu kỳ hiện tại, giới hạn dưới này là gần $95.100.

Do đó, nếu Bitcoin không thể lấy lại vị thế trên ngưỡng $107.000 ~ $108.900, thì vùng dao động trung hạn cho khả năng nằm trong khoảng $93.000 ~ $95.000.

Cho đến nay, đợt giảm gần đây về $110.100 tương ứng mức điều chỉnh 11,4% so với đỉnh lịch sử $124.000.

Mức giảm này khá khiêm tốn so với các đợt giảm giá của chu kỳ trước (25%~75%).

Trong bối cảnh này, mức độ nghiêm trọng của đợt điều chỉnh hiện tại vẫn còn tương đối nông và chưa cho thấy các đặc điểm căng thẳng như các chu kỳ trước.

4. Thị Trường Giao Ngay Trở Về Trung Lập

Trên các sàn lớn như Coinbase và Binance, cũng như trên luồng giao dịch tổng hợp, chênh lệch ròng giữa các lệnh mua và bán được khớp gần đây đã hội tụ về mức 0.

Đây là một thay đổi đáng chú ý so với áp lực mua mạnh hồi tháng 4/2025, hồi phục từ $72.000. Trong khi đó, một cú tăng nhỏ hồi tháng 7 đã góp phần đẩy giá lên đến $124.000, thì xu hướng chung hiện nay lại phản ánh sự trung lập của tâm lý giao ngay, cho thấy niềm tin của bên mua ở mức giá hiện tại đã suy giảm.

5. Hợp Đồng Vĩnh Viễn Nghiêng Về Xu Hướng Giảm

Trái ngược với sắc thái trung lập của thị trường giao ngay, thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn đã chuyển hẳn sang xu hướng giảm.

Kể từ tháng 7, độ lệch ròng giữa lệnh mua và bán trên Binance, Bybit và các sàn tổng hợp đã giảm xuống vùng âm, báo hiệu sự mất cân bằng ngày càng nghiêng về phía áp lực bán.

6. Tóm Tắt

Giá vốn $107.000 – $108.900 của các nhà đầu tư gần đây đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ then chốt, và nếu không giữ được, giá có thể về vùng $93.000 – $95.000.

Các khoản lỗ chưa thực hiện và đã thực hiện vẫn còn nông.

Nhu cầu giao ngay đã trở về trạng thái trung lập, trong khi hợp đồng vĩnh viễn nghiêng về xu hướng giảm và còn mong manh.

 

Nguồn:

- Glassnode Insight: https://insights.glassnode.com/