1. Biến Động Dữ Dội

Thanh khoản trong nền kinh tế tiếp tục thu hẹp, thể hiện qua xu hướng tăng kéo dài nhiều tháng của Chỉ số Đô la Mỹ (DXY).

Cuối tuần qua, Trump thông báo rằng kế hoạch thành lập Kho dự trữ tiền điện tử chiến lược, bao gồm BTC, ETH, SOL, ADA và XRP.

Điều này đã kích hoạt một đợt phục hồi mạnh mẽ trong ngắn hạn, với giá tăng vọt.

Tuy nhiên, sau đó, hầu hết các tài sản này đều quay đầu giảm mạnh, giá lao dốc xuống dưới mức trước khi công bố.

Bitcoin vẫn là tài sản có khả năng phục hồi tốt nhất. Ethereum và Solana đều chịu áp lực giảm mạnh, mất hơn 50% giá trị so với mức đỉnh chu kỳ.

Thị trường đã trải qua hai tuần đầy biến động trong bối cảnh môi trường chính trị bất ổn.

Độ biến động thực tế của Bitcoin đã tăng vọt trên nhiều khung thời gian, các khung 1 tuần và 2 tuần đã ghi nhận mức độ biến động cao nhất trong chu kỳ này, vượt 80%.

Đợt sụt giảm ban đầu kéo giá xuống dưới $86.000, về vùng rất ít Bitcoin được giao dịch (Demand Zone).

Thị trường đang kiểm tra liệu có lực cầu hỗ trợ ở vùng này hay không, đặc biệt khi nhiều nhà đầu tư đã mua ở mức trên $90.000 và đang chịu lỗ.

Từ ngày 26/2 đến 3/3, hơn 150.000 BTC (0,76% nguồn cung lưu hành, tương đương 14,2 tỷ USD) đã được mua vào trong vùng “khoảng trống thanh khoản” (Airgap) dưới $86.000.

2. Đánh Giá Thiệt Hại

 Trong tuần qua, BTC đã giảm -13,9%, chỉ đứng sau sự kiện The Yen Carry Trade diễn ra vào ngày 5/8/2024.

Bitcoin hiện đang giao dịch -28% dưới mức giá cao nhất (ATH). Điều này cho thấy nhu cầu đối với Bitcoin vẫn khá mạnh trong đợt tăng trưởng từ 2023-2025, đặc biệt là khi so với các chu kỳ trước, với các đợt giảm giá nông hơn (2017 đã lên tới hơn -30%, và chu kỳ 2019-2021 đã chứng kiến nhiều đợt giảm tới -50%).

3. Hành Vi Và Tâm Lý Của Thị Trường.

 Trong hai tháng qua, tất cả các nhóm ví đều tham gia vào việc phân phối mạnh mẽ, tạo ra một áp lực bán lớn đối với thị trường.

Cường độ của áp lực bán này đã gia tăng kể từ giữa tháng 1, góp phần vào sự suy yếu gần đây của thị trường.

Lỗ thực hiện trong thị trường đã đạt $818 triệu/ ngày trong tuần này, chỉ đứng sau sự kiện The Yen Carry Trade vào ngày 5/8/2024 (với giá trị $1,34 tỷ).

Điều này cho thấy rằng thị trường hiện tại là một môi trường đầy thách thức đối với các nhà đầu tư, với nhiều người thoát khỏi thị trường dưới áp lực của đợt giảm giá.

4. Duy Trì Động Lực

 Đánh giá hành động giá và cách thị trường giao dịch so với các mức giá quan trọng, được tính toán dựa trên dữ liệu on-chain.

Xem xét cấu trúc giá trong vài tháng qua, ghi nhận ba điểm giá chính:

- Giá phá vỡ ở mức $70k vào tháng 11 năm 2024.

- Một đợt tăng giá mạnh khi thị trường vượt qua mức $80k.

- Giai đoạn tích lũy, với mức đáy trong phạm vi khoảng $90k.

Chỉ số Active Realized Price (Giá thực tế chủ động) cung cấp một ước tính chính xác hơn về chi phí vốn của các nhà đầu tư đang hoạt động.

Active Realized Price hiện đang giao dịch ở mức $70k, trùng mức dưới của vùng khoảng trống thanh khoản (Airgap) được đề cập trước đó.

Với sự hợp lưu trên, vùng giá này có thể là lằn ranh phòng thủ cuối cùng cho phe bò nếu thị trường tiếp tục giảm mạnh.

5. Tóm Tắt

 - Sự biến động tăng dần trong những tháng gần đây đã dẫn đến sự co lại giá diện rộng trên tất cả các tài sản kỹ thuật số.

- Nếu thị trường tiếp tục suy yếu, khu vực $71k sẽ là một khu vực đáng chú ý.

MỘT SỐ TIN TỨC KHÁC TRONG TUẦN

 

Bitcoin vs. Altcoins: Cuộc tranh luận về dự trữ chiến lược

Việc Trump tuyên bố Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana và Cardano sẽ được đưa vào dự trữ tiền điện tử chiến lược đã khiến nhiều người bất ngờ.

Những người theo chủ nghĩa Bitcoin lập luận rằng chỉ Bitcoin mới xứng đáng có mặt trong kho dự trữ, nhờ tính phi tập trung và vai trò như “vàng kỹ thuật số”.

- Anthony Pompliano, nhà đầu tư và KOL trong giới crypto, cho rằng chỉ Bitcoin mới phù hợp với dự trữ chiến lược vì nguồn cung hữu hạn và hệ sinh thái vững chắc.

- Anh em Winklevoss, chủ sở hữu sàn Gemini, cũng phản đối việc đưa altcoins vào, lập luận rằng một tài sản trong dự trữ phải là “hard money” có giá trị lưu trữ lâu dài như vàng.

- CEO Coinbase, Brian Armstrong, thì có quan điểm trung lập hơn nhưng vẫn nghiêng về việc chỉ nên chọn Bitcoin.

 

Altcoins có thực sự phù hợp?

Dữ liệu lịch sử cho thấy altcoins thậm chí còn biến động mạnh hơn Bitcoin:

- Cardano (ADA) mất 92% giá trị từ 2021 đến 2023.

- Solana (SOL) giảm 96% trong 2021-2022.

- XRP từng mất 95% giá trị giữa 2018-2020.

- Bitcoin cũng giảm 74% trong 2021-2022, còn Ethereum (ETH) giảm 78%.

Ngoài ra, mức độ phi tập trung và thanh khoản của các altcoins cũng rất khác nhau.

Ví dụ, hệ sinh thái Ethereum có $48 tỷ bị khóa trong các ứng dụng DeFi, trong khi Bitcoin chỉ có $5.5 tỷ, Cardano có $354 triệu, và XRP chỉ có $80 triệu (theo DeFi Llama).

 

Trump, chính trị và ảnh hưởng đến crypto

Một số người ủng hộ altcoins đã gặp gỡ hoặc quyên góp cho đội ngũ của Trump, khiến nhiều người đặt câu hỏi liệu việc đưa altcoins vào dự trữ có phải là quyết định thuần túy kinh tế hay có yếu tố chính trị.

 

Danh mục tiền điện tử mà Mỹ đang nắm giữ

Hiện tại, chính phủ Mỹ đang nắm giữ hơn $16 tỷ Bitcoin, nhưng lại không sở hữu bất kỳ đồng nào trong số ba loại tiền điện tử mà cựu Tổng thống Trump muốn đưa vào dự trữ chiến lược (XRP, Solana và Cardano)

Nguồn:

- Glassnode Insight: https://insights.glassnode.com/

- Bloomberg: https://www.bloomberg.com/