THỊ TRƯỜNG ALTCOIN SÔI ĐỘNG

Altcoin đang thể hiện sức mạnh rộng khắp theo sau đà tăng của Bitcoin, tuy nhiên sự gia tăng mạnh mẽ của lãi suất mở (open interest) trên toàn thị trường cho thấy làn sóng đầu cơ đang hình thành, làm gia tăng nguy cơ biến động mạnh trong thời gian tới.

Hãy cùng OneBlock điểm qua sự sôi động này.

1. Vốn Hóa Vượt Mốc 1 Nghìn Tỷ USD

Tháng Bảy là một tháng bùng nổ đối với Bitcoin, khi giá bật tăng từ mức $105.4k để thiết lập mức đỉnh lịch sử ATH $122.7k.

Tuy nhiên, đà tăng ngắn hạn đã hạ nhiệt vào cuối tuần, và kể từ đó giá Bitcoin đã đi vào giai đoạn tích lũy và nén lại ngay dưới mức ATH.

Dòng vốn đổ vào gần đây đã đẩy vốn hóa thực tế của Bitcoin vượt mốc 1 nghìn tỷ USD lần đầu tiên trong lịch sử.

Khi Bitcoin càng lớn mạnh, thì càng có thể lưu trữ nhiều vốn hơn, và các giao dịch có thể thanh toán với quy mô ngày càng lớn hơn.

2. Sự Gia Tăng Đầu Cơ Altcoin

Bitcoin đang trong giai đoạn tích lũy, với biến động giá gần như đi ngang trong suốt tuần.

Ngược lại, tất cả các nhóm tài sản số khác hiện đang vượt trội hơn, dẫn đầu là Ethereum.

Tuy nhiên, Bitcoin chiếm hơn 64% thị phần, thì bất kỳ sự suy yếu kéo dài nào trong hiệu suất của Bitcoin đều có thể tạo ra lực cản cho thị trường altcoin, làm chững lại đà tăng trưởng của đợt phục hồi rộng lớn này.

Gần như tất cả các nhóm altcoin hiện đang di chuyển đồng pha chặt chẽ với nhau, phản ánh một đợt tăng giá trên toàn thị trường.

Đồng thời, mức tương quan giữa các nhóm altcoin và Bitcoin đã giảm đáng kể, cho thấy sự phân kỳ ngày càng lớn trong hành vi giá.

Quy mô của biến động gần đây trong vốn hóa thị trường Altcoin là khá đáng kể, với mức tăng lên tới +216 tỷ USD trong vòng hai tuần qua.

Đây là một trong những đợt tăng vốn hóa lớn nhất từng ghi nhận đối với thị trường altcoin tổng thể, càng củng cố thêm bằng chứng cho thấy một làn sóng Altseason đang diễn ra mạnh mẽ.

3. Thị Trường Phái Sinh Bùng Nổ

Tổng lãi suất mở (open interest) của các altcoin hàng đầu (Ethereum, Solana, XRP, Doge) đã tăng mạnh kể từ đầu tháng 7, từ 26 tỷ USD lên đến 44 tỷ USD.

Sự gia tăng đột biến này trong đòn bẩy hợp đồng tương lai phản ánh sự bùng nổ rõ rệt trong hoạt động đầu cơ, khi ngày càng nhiều nhà giao dịch mở vị thế có sử dụng đòn bẩy.

Mức tăng hàng ngày của lãi suất mở đã duy trì trên ngưỡng +2 trong hơn 12 ngày liên tiếp, chuỗi dài nhất từng được ghi nhận.

Điều này không chỉ nhấn mạnh quy mô lớn của đợt mở rộng lãi suất mở gần đây, mà còn phản ánh mức độ bền vững của nó, qua đó có thể báo hiệu một sự thay đổi đáng kể trong hành vi đầu cơ của các nhà tham gia thị trường.

Mức phí hợp đồng tương lai phía mua (long) trong 30 ngày đạt khoảng 32,9 triệu USD/ tháng (mức 70 triệu USD/tháng khi Bitcoin phá lên $100.000 vào cuối 2024).

Chi phí tăng cao như vậy cho thấy nhu cầu đáng kể đối với vị thế long có sử dụng đòn bẩy, phản ánh rằng các nhà đầu tư đang ngày càng lạc quan và mạnh dạn hơn trong việc định vị chiến lược giao dịch của mình.

Tỷ lệ lãi suất mở của Ethereum hiện đang có xu hướng tăng, cho thấy sự chuyển hướng rõ rệt của thị trường.

Vốn và hoạt động đầu cơ đang ngày càng nghiêng về phía Ethereum nhiều hơn so với Bitcoin, dù là ở biên độ nhỏ.

Tỷ lệ khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn của Ethereum vừa vượt qua Bitcoin, lần đầu tiên kể từ đáy chu kỳ năm 2022, và đây cũng là mức lệch khối lượng lớn nhất nghiêng về phía Ethereum từng được ghi nhận.

4. Định Hướng Thị Trường Ethereum

Theo phân bố giá vốn (Cost-Basis Distribution) của Ethereum, có một lượng lớn nhà đầu tư nắm giữ ETH với giá vốn tập trung quanh vùng $2.400–$2.800.

Giá đã vượt rõ rệt khỏi cụm cung dày đặc này và hiện đang giao dịch trong khu vực mà ít nhà đầu tư nắm giữ ETH tại các mức giá này, tức là khu vực có áp lực bán thấp hơn.

Nhà đầu tư hiện đang bắt đầu phân phối trở lại, với khu vực quanh $3.800 trở thành vùng mà nhiều người đang chốt lời và giảm vị thế.

Hiện giá Ethereum đã bứt phá qua các mốc mô hình giá (True Market Mean $2.500, Active Realized Price $3.000, Realized Price $2.100).

Nhiều khả năng vùng giá này sẽ đóng vai trò mốc hỗ trợ quan trọng nếu giá điều chỉnh quay trở lại.

Hiện tại, mức +1σ độ lệch chuẩn của chỉ số Active Realized Price nằm ở $4.500, và được xem là vùng quá nóng trong bối cảnh thị trường hiện tại.

Trong chu kỳ hiện tại, dải giá này đã từng đóng vai trò là kháng cự vào 3/2024.

Việc phá vỡ ngưỡng này thường trùng khớp với các giai đoạn thị trường hưng phấn cao độ và cấu trúc thị trường không bền vững.

Vì vậy, mức $4.500 có thể được xác định là mốc quan trọng cần theo dõi ở chiều tăng, đặc biệt nếu xu hướng đi lên của Ethereum tiếp tục và tình trạng đầu cơ gia tăng hơn nữa.

5. Tóm Tắt

 Sau một chu kỳ mà khu vực altcoin nhìn chung kém hiệu quả hơn, đợt tăng mạnh gần đây đánh dấu một sự chuyển biến rõ rệt trong hành vi của nhà đầu tư.

Tỷ lệ thống trị của hợp đồng Ethereum đã đạt mức cao nhất mọi thời đại, lần đầu tiên vượt qua Bitcoin kể từ đáy chu kỳ năm 2022.

Tổng lãi suất mở (open interest) của các altcoin lớn (ETH, SOL, XRP, DOGE) tăng từ 26 tỷ USD lên 44 tỷ USD chỉ trong tháng 7.

Nguồn:

- Glassnode Insight: https://insights.glassnode.com/