SỰ PHỤC HỒI CỦA BITCOIN

Bitcoin đã tăng vọt trở lại lên mức $94.700 nhờ vào sự lạc quan xoay quanh việc giảm thuế, với thị trường đã lấy lại các mốc giá quan trọng và thúc đẩy hoạt động chốt lời.

Hãy cùng OneBlock điểm qua sự phục hồi này.

1. Thị Trường Phản Ứng Tích Cực

Sau những tín hiệu lạc quan từ chính quyền Mỹ về khả năng giảm thuế đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, cả thị trường chứng khoán và thị trường tiền mã hóa đều tăng trưởng mạnh mẽ.

Đối với Bitcoin, đợt tăng giá này đã tạm thời vượt qua một ngưỡng quan trọng ở mức $92.900 - Chi phí cơ sở của những người nắm giữ ngắn hạn (STH-Cost Basis).

Nếu giá tiếp tục giữ trên mức này, niềm tin thị trường sẽ được củng cố, và có thể trở lại xu hướng tăng.

Chỉ số Tỷ lệ nguồn cung đang có lãi (Percent Supply in Profit) đã tăng lên 87,3% tại mức giá $94.300 , tăng gần 5% so với lần cuối Bitcoin giao dịch quanh mức $94.000, đánh dấu một sự bật lên mạnh mẽ so với mức đáy được ghi nhận vào tháng 3.

Về mặt lịch sử, một giai đoạn hưng phấn thường diễn ra sau khi chỉ số này ổn định trên ngưỡng 90% trong một khoảng thời gian dài.

Tỷ lệ Lãi/Lỗ của nguồn cung ngắn hạn (STH Supply Profit/Loss Ratio) đã tăng trở lại mức trung lập quanh 1.0, cho thấy nguồn cung ngắn hạn hiện đang được phân bổ khá cân bằng giữa các đồng coin đang có lãi và đang thua lỗ, tạo nên một điểm cân bằng trong tâm lý của nhóm nhà đầu tư ngắn hạn.

2. Đánh Giá Áp Lực Chốt Lời

Giờ đây khi ta đã có một khung phân tích cho một thị trường đang ở điểm quyết định, thì hành vi chốt lời trở thành tín hiệu then chốt cần được theo dõi.

Hiện tại, tổng lợi nhuận đã thực hiện (Realized Profit) đã tăng vọt lên 139,9 triệu USD/giờ, cao hơn khoảng 17% so với mức cơ sở là 120 triệu USD/giờ.

Sự gia tăng này cho thấy nhiều nhà đầu tư đang tận dụng đợt tăng giá hiện tại chốt lời. Nếu thị trường có thể hấp thụ được áp lực bán này mà không bị sụp đổ sẽ là tín hiệu tích cực cho tương lai.

Ngược lại, nếu không giữ được các mức giá hiện tại dưới áp lực chốt lời mạnh, động thái tăng giá này có thể chỉ là một “dead cat bounce” (cú bật giả), tương tự như các đợt phục hồi trước đó từng thất bại.

3. Ai Đang Chốt Lời?

Việc hiểu rõ nhóm đầu tư nào đang chốt lời sẽ mang lại góc nhìn sâu sắc hơn về thị trường.

Chỉ số SOPR (Spent Output Profit Ratio) so sánh giá bán của các đồng coin với giá vốn ban đầu của nhóm nắm giữ ngắn hạn (STH-SOPR) cho thấy đây chính là nhóm đang tích cực chốt lời.

Đây là lần đầu tiên STH-SOPR vượt ngưỡng hòa vốn 1.0 một cách rõ rệt kể từ cuối tháng 2, và là một tín hiệu tương đối tích cực cho thấy nhà đầu tư đang quay trở lại trạng thái có lãi.

4. Hợp Đồng Vĩnh Viễn Phía Bán Khống

Lượng Hợp đồng Mở (Open Interest) của các hợp đồng vĩnh viễn đã tăng mạnh lên 281.000 BTC, tăng khoảng 15,6% so với mức thấp 243.000 BTC được thiết lập vào đầu tháng 3, với xu hướng nghiêng về phía bán khống trong đợt tăng giá này.

Mức funding rate sụt giảm (-0,023%) cho thấy xu hướng nghiêng về vị thế bán khống đang gia tăng.

Sự phân kỳ giữa hợp đồng mở tăng và funding rate âm  tạo tiền đề cho một kịch bản “short squeeze” nếu đà tăng tiếp tục được duy trì. Khi đó, các vị thế bán khống có thể buộc phải mua vào để cắt lỗ, càng đẩy giá lên cao hơn.

5. Dòng Tiền Từ Các Tổ Chức

Quỹ ETF Bitcoin ghi nhận dòng tiền ròng cao nhất ATH tới 1,54 tỷ USD trong ngày khi Bitcoin lên mức $94.000.

Lượng tiền đổ vào mạnh mẽ này là một tín hiệu rõ ràng cho thấy nhu cầu đối với Bitcoin từ phía tổ chức đang có dấu hiệu quay trở lại.

6. Liệu Vẫn Còn ‘Bitcoin Season’?

Trong hai tuần qua, các quỹ ETF Bitcoin đã ghi nhận hai đợt dòng tiền vào rõ rệt, mỗi đợt đều vượt quá 10% khối lượng giao ngay của BTC, cho thấy mức độ quan tâm tương đối mạnh mẽ từ phía tổ chức.

Ngược lại, dòng tiền vào các ETF Ethereum lại khá ảm đạm, chỉ ở mức dưới 1% so với khối lượng giao ngay của ETH.

Sự phân kỳ rõ rệt này phản ánh sự chênh lệch lớn trong nhu cầu đầu tư tổ chức giữa hai tài sản, và chính điều này có thể là lý do chính khiến ETH vẫn tụt lại phía sau so với hiệu suất gần đây của BTC.

7. Tóm Tắt

Những tín hiệu tích cực xoay quanh vấn đề thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc đã kích hoạt một đợt tăng giá, giúp giá Bitcoin lấy lại Chi phí cơ sở của nhóm nắm giữ ngắn hạn (STH-Cost Basis) và đẩy tỷ lệ nguồn cung đang có lãi lên mức 87,3%.

Nhu cầu từ tổ chức có thể đang quay trở lại, với dòng tiền ròng vào các quỹ ETF đạt tới 1,54 tỷ USD chỉ trong một ngày.

MỘT SỐ TIN TỨC KHÁC TRONG TUẦN

 

CHIẾN LƯỢC SOLANA THEO PHONG CÁCH “SAYLOR”

Mô hình “Saylor-style” thu hút ngày càng nhiều doanh nghiệp

Chiến lược tích lũy Bitcoin của Michael Saylor (MicroStrategy) đang được nhiều công ty mô phỏng, trong bối cảnh tài sản kỹ thuật số đang vượt trội so với cổ phiếu.

Những doanh nghiệp này huy động vốn thông qua phát hành cổ phần hoặc trái phiếu, sau đó dùng tiền để mua tiền mã hóa như BTC hay SOL.

Upexi Inc. là ví dụ mới nhất, công bố kế hoạch huy động 100 triệu USD để mua token SOL khiến giá cổ phiếu công ty này đã tăng vọt hơn 325% sau thông báo.

Solana – tiềm năng cao nhưng rủi ro lớn hơn Bitcoin

Không giống như Bitcoin vốn được xem là “blue-chip” trong thị trường crypto, Solana (SOL) dễ biến động và chịu nhiều rủi ro riêng biệt.

Từ đầu năm đến nay, SOL đã mất gần 50% giá trị – gấp đôi mức giảm trung bình của top 100 đồng tiền mã hóa.

Vì vậy, khi các công ty nhỏ đổ vốn vào SOL, họ dễ bị tổn thương trước các đợt giảm giá mạnh, thậm chí nguy cơ buộc phải bán tháo tài sản.

Cơ hội đầu tư gián tiếp nhưng cần thận trọng

Các công ty như Upexi hay Janover đang mở ra cơ hội cho nhà đầu tư truyền thống tiếp cận crypto thông qua cổ phiếu, vốn có thể hoạt động như các khoản đầu tư đòn bẩy theo tài sản kỹ thuật số.

Tuy nhiên, nếu thị trường suy yếu hoặc nhà đầu tư mất niềm tin, các công ty không có đủ vốn dự phòng sẽ dễ rơi vào khủng hoảng thanh khoản.

Như Sean McNulty của FalconX nhận định: Bitcoin có thể phòng thủ tốt hơn, còn Solana dễ bị sụt giảm sâu và gặp phản ứng tiêu cực từ nhà đầu tư trong thời điểm “risk-off”.

Tóm lại: Mô hình đầu tư crypto kiểu Saylor đang lan rộng, nhưng việc mở rộng sang các tài sản rủi ro cao như Solana cần được theo dõi chặt chẽ vì tiềm ẩn nhiều biến động lớn.

 

Nguồn:

- Glassnode Insight: https://insights.glassnode.com/

- Bloomberg: https://www.bloomberg.com/