HOẠT ĐỘNG PHÁI SINH GIA TĂNG

Áp lực tiếp tục gia tăng trên toàn cảnh tài sản số, với các đợt bán tháo trên diện rộng. Hoạt động phái sinh vẫn đang gia tăng nhanh chóng, khiến thị trường trở nên ngày càng nhạy cảm và phản ứng mạnh với các sự điều chỉnh.

Hãy cùng OneBlock điểm qua sự gia tăng của hoạt động phái sinh này.

1. Dòng Vốn Chậm Lại

Sau khi thiết lập mức đỉnh $124.400, đà tăng của Bitcoin đã chững lại, với giá giảm xuống mức $112.900, tương ứng mức điều chỉnh gần -9,2%.

Tốc độ dòng vốn hiện tại của lần ATH này chỉ tăng +6%/tháng, thấp hơn nhiều so với dòng vốn đợt bức phá quá mức $100.000 vào 12/2024 là +13%/tháng.

Giai đoạn dòng vốn suy yếu này phản ánh nhu cầu từ nhà đầu tư ở thời điểm hiện tại đã giảm đi đáng kể.

Hoạt động chốt lời cũng đã suy giảm trong những tuần gần đây.

Khác với các đợt bùng nổ chốt lời tại các mốc bứt phá trước đây ($70.000, $100.000, $112.000), cho thấy nhu cầu mạnh mẽ từ các nhà đầu tư trong việc khóa lợi nhuận lớn, đồng thời cũng thể hiện lực cầu tương ứng đủ mạnh để hấp thụ lượng cung bán ra.

Trong xu hướng giảm hiện tại, mức độ chấp nhận thua lỗ của nhà đầu tư đã tăng tốc, đạt $112 triệu mỗi ngày.

Đợt suy giảm hiện tại vẫn chưa thực sự gây tổn hại đáng kể đến niềm tin của nhà đầu tư, mặc dù nếu mức thua lỗ tiếp tục tăng cao, điều này có thể bắt đầu làm suy yếu quan điểm đó.

2. Thị Trường Hợp Đồng Tương Lai

Hoạt động trên thị trường hợp đồng tương lai lại gia tăng mạnh, lãi suất mở (open interest) trên các hợp đồng tương lai Bitcoin vẫn ở mức cao $67 tỷ.

Đáng chú ý, hơn -$2,3 tỷ lãi suất mở đã bị tháo gỡ trong đợt bán tháo gần đây.

Điều này nhấn mạnh tính đầu cơ của thị trường, nơi ngay cả những biến động giá vừa phải cũng có thể kích hoạt sự co lại đáng kể trong các vị thế có sử dụng đòn bẩy.

Mặc dù khối lượng thanh lý có tăng, với các vị thế short đạt $74 triệu quanh mức ATH, và các vị thế long đạt $99 triệu trong xu hướng giảm, nhưng những mức này vẫn thấp hơn đáng kể so với các biến động giá mạnh tương tự trong năm nay.

Lãi suất mở (open interest) hợp đồng tương lai trên các altcoin lớn (ETH, SOL, XRP, DOGE) đã tăng vọt lên mức đỉnh lịch sử mới $60,2 tỷ vào cuối tuần, gần ngang mức của Bitcoin.

Tuy nhiên, điều này chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, sau đó giảm -$2,6 tỷ khi giá điều chỉnh xuống.

Những điều trên thể hiện altcoin đang thu hút sự chú ý đáng kể từ nhà đầu tư, và đã góp phần quan trọng vào việc gia tăng tính phản xạ cũng như sự mong manh trong toàn bộ thị trường tài sản số.

Ngoài ra, tổng khối lượng thanh lý trên các altcoin lớn gần đây đã ở mức khá cao, đạt đỉnh $303 triệu/ngày, và cao gấp hơn hai lần so với Bitcoin.

3. Gia Tăng Đầu Cơ

Thị phần lãi suất mở của Ethereum đã tăng nhanh trong thời gian gần đây (Ethereum 43,3%, Bitcoin 56,7%), cho thấy sự chuyển dịch đáng kể của thị trường về phía các tài sản có độ rủi ro cao hơn.

 Đáng chú ý, tỷ lệ thống trị lãi suất mở của Ethereum đã đạt mức cao thứ 4 trong lịch sử, nhấn mạnh sự gia tăng đáng kể trong hoạt động đầu cơ.

Mức độ thống trị về khối lượng hợp đồng tương lai vĩnh viễn của Ethereum đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới 67%, đánh dấu sự dịch chuyển mạnh mẽ nhất từng được ghi nhận.

4. Tóm Tắt

Dòng vốn đổ vào Bitcoin đang cho thấy dấu hiệu suy yếu, với nhu cầu giảm dần ngay cả khi giá thiết lập mức đỉnh lịch sử mới tại $124.400.

Tỷ lệ thống trị lãi suất mở Ethereum đã đạt mức cao thứ tư trong lịch sử, trong khi tỷ lệ thống trị về khối lượng hợp đồng tương lai vĩnh viễn đã tăng vọt lên mức đỉnh mới 67%.

 

Nguồn:

- Glassnode Insight: https://insights.glassnode.com/